政府背景风险投资会促进企业创新吗——基于创业板企业的实证分析

摘要：

利用创业板公司数据,研究政府背景风险投资对企业创新的影响,并对其影响机制进行了讨论.实证结果表明,政府背景风险投资对企业创新投入有显著促进作用,但也诱发了大量逆向选择问题;非政府背景风险投资对企业创新投入不仅不会发挥促进作用,反而会对上市后的被投企业表现出“盘剥”行为,阻碍企业创新投入.进一步探讨政府背景风险投资的作用机制后发现,从政府对风险投资的控制权角度而言,政府参股的风险投资可以促进被投企业创新投入,而政府控股的风险投资却呈现出显著的逆向选择现象;从政府背景风险投资对被投企业的参与度而言,通过董事会参与公司治理会对企业创新产生显著影响,而对企业的持股比例不会显著影响创新.

关键词：风险投资、创业板企业、研发投入、企业创新、创新产出

所属期刊栏目：35

分类号：F273.1(企业经济)

资助基金：上海市科协决策咨询重点项目20163070

在线出版日期：2019-04-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：99-105