研发强度对上市公司市场价值的门槛效应

摘要：

研究与开发是企业竞争优势的来源，也是公司治理层市值管理的重要手段。首先通过面板和混合数据、面板门槛分析方法，利用2006－2013年中国上市公司研发相关数据，探讨了企业研发强度水平是否对公司价值存在影响。结果显示，当研发强度达到一定水平时，公司价值与研发强度呈显著正相关关系，且研发强度越大，企业价值提升越显著，当公司研发水平低于一定程度时，研发强度对公司价值存在负面影响。该结论与传统研究存在差异。研究结果印证了现阶段我国上市公司研发水平投入不足的状况，对公司研发财务投资决策具有现实意义。

关键词：研发强度、公司价值、面板门槛、托宾Q

分类号：F273.1(企业经济)

资助基金：浙江农林大学科研发展基金人才启动项目2014FR005

在线出版日期：2015-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：83-86