高新技术企业创新类型对风险资本结构的影响及治理机制研究

摘要：

以资本为中心研究了风险资本融资企业的创新类型对资本结构的影响,以及相应的资本治理模式问题.从资金和非资金增值服务两个维度分析了风险投资的资本结构变化,并且将企业创新类型分为渐变创新和突变创新.通过代理模型分析得出,风险投资家倾向对突变创新项目投入的风险资本中NFVA比重明显走于投资资金;对渐变创新项目会投入大量资金,少量NFVA.不同创新类型会使风险投资家对公司项目有不同的风险感知,并且促使他们调整投入的风险资本结构,以减少环境中的不确定性和代理风险.最后以投资家的风险感知为中间分析变量,提出了不对称条件下对管理人的激励安排,以及与资本结构相匹配的治理机制.

关键词：创新类型、高新技术产业、激励安排、风险资本结构、治理机制、代理理论模型

所属期刊栏目：29

分类号：F276.44(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目70622012;教育部新世纪优秀人才支持计划项目NCET-07-0906

在线出版日期：2012-08-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：74-79