10.3969/j.issn.1000-7695.2016.02.022
战略性新兴产业研发投资的融资约束与融资渠道特征--基于多层次资本市场面板数据的经验分析
基于主板市场、中小板和创业板市场上战略性新兴产业上市公司2011—2013年间的面板数据,对企业R&D 投资的融资约束与融资渠道依赖特征进行了实证研究。研究发现,企业的 R&D 投资对现金流存在依赖性和融资约束效应,但是新兴市场板块(中小板和创业板)的融资约束与主板市场差异并不显著;企业的研发投资存在内源融资依赖性,内源资金是 R&D 投资的主要资金来源,而且新兴市场板块企业 R&D 投资的内源融资依赖性弱于主板市场。
战略性新兴产业、融资约束、内源融资依赖效应、新兴市场板块、多层次资本市场
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F276.4(企业经济)
国家自然科学基金项目“企业研发网络优化、技术创新能力演进及其相互促动机制的研究”71132006
2016-04-27(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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