基于GARCH-EVT-VaR模型的国际主要碳排放交易市场风险度量研究

摘要：

选取欧洲碳排放权交易系统现货和期货数据,以及芝加哥气候环境交易所的数据,根据在险值理论、条件方差理论以及极值理论,构造GARCH-EVT-VaR模型,度量上述两个市场的正常波动和极端情况下的期望风险.对比两个市场的波动情况、市场效率以及市场风险,本文发现碳排放权交易市场下跌风险更大,并且下跌的信息对于市场的影响更明显.另外,认为强制性交易市场更适合碳排放权交易,且期货交易的引入增大了碳交易市场的不确定性.

关键词：碳交易、GARCH模型、极值理论、在险值

所属期刊栏目：35

分类号：F124.5;F746.17(中国经济)

资助基金：教育部人文社会科学项目“林业碳中和循环下中国碳交易市场的建立与运行研究”13YJC630153;国家自然基金青年项目“基于CAS与SD交互模型的中国木材供需预测研究”71203011;北京市属高等学校高层次人才引进与培养三年行动计划2013年-2015年青年拔尖人才培育计划项目

在线出版日期：2015-03-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：224-231