高管货币薪酬、权益薪酬与企业创新活动——基于风险承担的中介效应分析

摘要：

运用2012-2020年非金融保险类A股上市公司的非平衡面板数据,从高管薪酬激励和风险承担的角度,对企业的创新活动进行了研究.研究结果表明,高管货币薪酬和股权激励对企业创新活动的影响完全不同.货币薪酬激励有助于企业增加研发投入,无法激励企业的创新产出和创新效率.股权激励的创新激励效果是非线性的,股权激励与研发投入之间呈"U"型关系,与创新产出和创新效率呈倒"U"型关系;利益趋同效应和堑壕效应同时存在,适当比例的股权激励能够推动企业的创新活动.进一步的研究结果表明,风险承担水平,是高管薪酬激励影响企业创新活动的中介机制.

关键词：高管货币薪酬、高管股权激励、企业创新、风险承担、中介效应

分类号：F272;F832.51;F49

资助基金：教育部人文社会科学研究项目16YJC630155

在线出版日期：2022-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：23-30