期权:完善资本市场的衍生工具

摘要：

@@ 17世纪初期的荷兰,郁金香球茎的交易十分活跃,交易商为了鼓励种植者大量种植,同意将来以一个最低价格购入,来保证种植者的利益.不过,未来取得以最低价格售出的权利,种植者必须首先支付一笔费用,这就是期权交易的雏形.直到1973年,芝加哥期权交易所(CBOE)成立,期权成为一种标准的契约,才被赋予规范条件下的现代意义.在这个契约中,期权的买方被赋予一种权利,他可以在预先约定的时期内按照契约的规定买入或卖出标的物.为了获得这种权利,期权的买方要付给卖方一笔费用,即期权费,期权费的多少取决于敲定价格、到期时间以及整个期权合约,直到这时,期权交易还仅限于现货交易.1982年,芝加哥期货交易所成功的将期权交易方式应用于政府长期国债的交易中,随后将之应用于农产品期货合约和金融期货合约的交易,期货期权交易直追期货交易,成为世界衍生品市场的重要组成部分.

机标关键词：期权交易、资本市场、期货交易所、最低价格、种植、期货合约、芝加哥、权利、契约、期权费、衍生品市场、应用、现货交易、期权合约、买方、交易方式、规范条件、费用、郁金香、农产品

分类号：F83;TM7

在线出版日期：2005-10-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：32-33