基于GARCH-M模型的中国创业板收益率的实证分析

摘要：

对中国创业板指数收益率进行统计性分析和残差检验,并建立了AR模型,发现残差序列存在明显的ARCH效应,即过程的方差不仅随时间而变化,而且有时变化很激烈;按时间观察会有“波动丛集性”或“波动聚集性”;从取值的分布来看有“高峰厚尾”的特征.因此,主要借助能够避免过度拟合并且更加简约、在处理金融数据易变性方面和非对称效应方面具有优势的广义ARCH模型(GARCH)消去ARCH效应、分析每日收益率,并利用GARCH-M模型对我国创业板的收益率与风险进行实证分析.最后利用信息冲击曲线来分析正负消息的冲击力差异,即“杠杆效应”.

关键词：创业板、收益率、GARCH-M模型、信息冲击曲线

所属期刊栏目：26

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：安徽财经大学大学生科研创新基金项目XSKY1413ZD

在线出版日期：2015-01-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：78-84