债券的利率风险测度及套期保值策略

摘要：

利率水平的涨落,会使债券持有者资本利得相应的增加或损失,这种风险称为债券的利率风险.首先解释了债券的定价及利率风险的原理,继而给出了利率风险较为流行的测度方法,即久期(Durability)、修正久期(Modified Durability or Sensitivity),并用图示的方法指出了久期测度风险的不足,然后将债券价格波动作泰勒展开,取其前两项,把凸度的因素考虑在内,从而这种波动精确到二阶无穷小,基本满足了实际中的运用.在久期和凸度的基础上,当收益率曲线水平移动时,给出了对暴露在利率风险下的固定收益债券的套期保值的具体策略.

关键词：利率风险、久期、凸性、套期保值

所属期刊栏目：3

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：湖北省荆门热电厂金融资产组合研究项目

在线出版日期：2004-08-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：61-64