机构投资者的彩票类股票交易行为与股价同步性

摘要：

文章使用Kumar（2009）提出的低股价、高特质波动率和高特质偏度识别股票的彩票特性，利用2010至2012年A股市场的大样本数据，实证分析了机构投资者的博彩偏好及对股价同步性的影响。结果表明，我国机构投资者存在明显的博彩偏好；且这种博彩偏好会提高股价波动的同步性程度。这一结论从博彩偏好的视角，为机构投资者有限理性造成的股价同步性的存在提供了新的证据。

关键词：机构投资者、博彩偏好、股价同步性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“环境政策促进区域经济发展的传导机制研究-鄱阳湖生态经济区环境政策模拟” NO71063006；国家软科学“加快生态文明建设的环境政策选择研究”2012GXS4D089；国家自然科学基金项目“文化产业发展促进区域经济发展方式转变的作用机制研究” NO71340010；江西省软科学项目“加快生态文明建设的环境政策选择研究”20121BBA10016

在线出版日期：2015-02-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：14-19