沪深300 ETF套期保值效果的比较研究
文章采用OLS、ECM、CCC-BGARCH以及DCC-BGARCH模型分别计算了两支300 ETF的最优套期保值比率,并分别比较了两支300 ETF的套期保值效果,结果发现:动态多元GARCH类模型的效果明显好于OLS和ECM模型;无论采用哪种模型,华泰柏瑞沪深300 ETF的套期保值效果都要好于嘉实沪深300 ETF;由于华泰柏瑞沪深300 ETF的高流动性和相对完善的套利机制,使得其适合较大方差变化的DCC-BGARCH模型;而嘉实沪深300 ETF采用CCC-BGARCH模型的套期保值效果更好,这可能是因为嘉实沪深300 ETF和沪深300股指期货间的关联性波动较小,相关系数更接近于常数的缘故。
沪深300 ETF、套期保值、差异性
F830.9(金融、银行)
2014-11-13(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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