基于三叉树期权理论的铁路货运定价模型

摘要：

将期权理论引入铁路货运定价活动，构建基于运输企业和期权客户期望最大化的多期三叉树定价模型，分析铁路运输企业的最优定价决策及期权客户的最优购买决策。研究结果表明：最优期权订购量是关于期权执行价格和期权价格的严格单调递减函数，而期权执行价格与现货市场运价、短期准备成本、无风险利率正相关，与长期准备成本负相关。通过算例的敏感性分析，发现当期权执行价格升高幅度超过10%时，期权客户的期权购买量下降梯度迅速增加，相比于期权价格，期权执行价格对期权客户的期权执行量具有更强的敏感性，因此铁路运输企业应关注期权执行价格的制定。

关键词：交通运输经济、期权定价、三叉树模型、执行价格、期权契约

分类号：F532.5(铁路运输经济)

资助基金：铁道部科技研究开发计划2014X009-K

在线出版日期：2014-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：194-200