非独立序列的POT模型及其在汇率风险中的应用

摘要：

应用极值理论计算风险值要求数据服从独立同分布的前提假设,但在实际的金融时间序列中并不满足这样的条件.为了解决该问题,可以引入极值指标,并利用除串法,重新对超阈值数据建立POT模型,对VaR和CVaR进行估计.利用美元兑人民币汇率数据进行实证分析,结果表明:利用除串法对超阈值的极值数据进行处理后,计算所得VaR和CVaR较未除串均有所降低,且在低置信水平(≤97.5％)下下降幅度比较明显;在高置信水平(≥99％)下运用失败率检验除串后的模型比较理想,并且较低的风险值能使用于缓冲损失的准备资金得到有效利用.

关键词：汇率、独立同分布、POT模型、除串、失败率检验

所属期刊栏目：17

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金项目11101364;11201421;浙江省自然科学基金项目Y6110110;全国统计科研计划项目2013LY137;浙江省高校人文社科重点研究基地统计学资助项目

在线出版日期：2015-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：78-84