汇率的均值回归模型及应用

摘要：

汇率涉及庞大数量的商品、投资和服务的国际交换,在各国经济中发挥着举足轻重的作用.由于近年来国际政治局势紧张,经济波动幅度较大,为了获取充足的样本量,文章采用2009-2016年美元与欧元的每日汇率用以构建Vasicek模型,根据估计分析所得的参数估计量寻求利润最优的汇率套利区间.文章分为两个部分进行探讨:第一部分是通过回归分析发现汇率波动服从均值回归趋势;第二部分是基于汇率变动服从均值回归的基础上确定汇率套利区间.同时,借助于最优套利区间的存在得出政策启示,即货币当局在维持外部经济稳定方面应谨慎使用外汇市场干预措施,同时应聚焦外汇市场中投机者情绪并建立汇率稳定与协调机制,减少因情绪剧烈波动从而对政治和经济造成的冲击.

关键词：汇率、投机者情绪、经济稳定、Vasicek模型

分类号：F061.3(经济学分支科学)

在线出版日期：2021-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：60-65