股票市场和公司债市场风险溢出效应

摘要：

文章基于沪深300指数和中证公司债指数的日收益率数据,通过GPD-Copula-CoVaR模型,对股票市场和公司债市场之间的风险相依性和传染性进行了测度分析,以期为金融市场和机构的投融资策略和风险防控政策提供相关依据.具体而言,从风险相关性的角度基于GPD-Copula模型来探讨股票市场和公司债市场之间的相依性,从风险传染性的角度基于Copula-CoVaR模型来研究了股票市场和公司债市场的风险溢出效应.结果表明,股票市场和公司债市场之间存在显著的上尾非对称相关关系,且股票市场和公司债市场之间存在非对称的双向风险溢出效应,股票市场对公司债市场的风险溢出效应相对较大.最后,针对股票市场和公司债市场的金融风险特征,分别从风险机制、政府监管和政府政策等层面提出了风险防控和危机救助方面的建议,以抑制系统性金融风险的积累和爆发,控制系统性风险的传染和扩散.

关键词：股票市场、债券市场、金融市场、风险溢出、风险防控

分类号：F224;F832.51(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2021-02-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：85-89