金融发展、融资约束与战略性新兴产业融资效率

摘要：

文章以深圳新兴指数包含的战略性新兴产业上市公司为研究样本,分析了融资约束、金融发展及两者交互作用对战略性新兴产业上市公司融资效率的影响,并进一步就金融中介、股票市场的发展对缓解融资约束、促进融资效率的影响进行差异分析,在此基础上讨论不同产权性质、不同规模企业之间融资约束、金融发展及两者交互作用对融资效率影响的异质性.研究发现:融资约束程度、金融发展水平均与融资效率显著正相关,两者共同作用有利于战略性新兴产业上市公司提高融资效率.但是金融中介和股票市场发展的作用是有差异的,金融中介发展能够在缓解融资约束的同时提高融资效率,而股票市场的发展在提高融资效率方面起阻碍作用.更进一步分析发现,金融发展及体现的两个不同方面和融资约束的交互作用在非国有企业和大规模企业中比国有企业、小规模企业发挥作用更明显.

关键词：金融发展、融资约束、融资效率、新兴产业

分类号：F831.2(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目;中央高校基本科研业务费前瞻性发展策略研究基金项目;本研究成果得到江苏政府留学奖学金资助

在线出版日期：2020-04-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：102-106