社会责任信息、市场关注度与资本成本——基于民营上市公司的实证研究

摘要：

文章从信息供需视角,以民营企业为研究对象,通过构建市场关注度指标并考察其调节效应,探究企业社会责任信息披露对权益资本成本的影响机理和条件.结果显示,民营企业社会责任信息披露能够降低其权益资本成本,但市场关注度越高的企业,其社会责任信息披露所发挥的效果越不显著.市场关注度作为投资者对企业信息的主动搜集行为,在降低信息不对称程度方面与企业社会责任信息披露间存在一定的替代关系.随着金融市场化程度的提高,市场关注度与社会责任信息披露之间的关系由替代向互补的方向转变,金融市场的发展拓宽了信息发挥效力的渠道和多元化水平.

关键词：社会责任信息、信息披露、市场关注、资本成本

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金青年项目71602138;天津市社科规划基金项目TJGL13-034

在线出版日期：2017-11-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：67-71