中国股票市场的汇率风险研究

摘要：

2005年7月21日，我国对人民币汇率形成机制进行改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。文章在汇率制度改革的背景下，对中国股票市场股票收益率的汇率风险问题进行研究。运用2000年1月至2015年4月A股股票市场的月度数据，在理论研究的基础上，文章对1125家A股上市公司股票收益率与汇率变动之间的关系进行研究，并对存有海外业务和不存在海外业务的上市公司加以比较分析。实证结果表明：第一，在1125家上市公司中，对汇率变动敏感的上市公司数量明显少于对汇率变动不敏感的上市公司。第二，汇率制度改革之后，对汇率变动敏感的上市公司数量增加。第三，在对汇率变动敏感的上市公司中，存在海外业务的上市公司数量多于不存在海外业务的上市公司。

关键词：汇率风险、股票收益率、汇率制度、股票市场

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：中央财经大学研究生科研创新基金资助项目201529。

在线出版日期：2016-09-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：83-87