通货膨胀与农业股票收益多尺度分析

摘要：

通货膨胀水平与股票收益率的关系是金融学研究的热点问题之一。文章介绍了小波方法的多尺度分析原理，采用农林指数月度收盘价的对数收益率和消费者价格指数分别代表农业股票收益率和通货膨胀率的水平，得到2007年9月到2012年12月农业股票收益率和通货膨胀率的统计特征。以小波方法分解已知的时间序列，得到不同尺度的数值，利用最小二乘法实证两者之间的关系，得到在中尺度和大尺度的分析周期上，两者具有统计意义上显著地正相关关系，支持了费雪效应假说。而在短尺度分析周期上，两者又具有统计意义上的负相关性，出现了费雪效应悖论。

关键词：通货膨胀率、股票收益率、股票投资、金融风险

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究规划基金项目12YJA790093；江苏省社科基金项目11EYB013；江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目2012SJB790035；江苏高校人文社会科学校外研究基地项目08；江苏高校优势学科建设工程项目；南京审计学院人才引进项目。

在线出版日期：2014-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：3-7