中国与国际大豆期货市场波动溢出效应分析

摘要：

文章采用多元GARCH(MGARCH)模型，研究中国、美国和日本大豆期货市场的相关性和波动溢出效应。结果表明：在样本研究期间，大连、芝加哥和东京大豆期货交易市场之间存在正相关，大连大豆期货市场与芝加哥大豆期货的相关性要小于东京谷物交易所大豆期货与芝加哥大豆期货的相关性；大连、芝加哥和东京大豆期货交易所存在双向的波动溢出效应；在三个市场中，大连大豆期货的新息冲击和自身波动溢出值最小，但在统计上不显著，可能与目前大连期货市场受管制和相对封闭等因素有关；三个大豆期货市场市场均不存在波动持续性。

关键词：波动溢出、大豆、期货市场、MGARCH

分类号：F713.35(国内贸易经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71173110；教育部人文社科青年基金项目13YJC790079。

在线出版日期：2014-06-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：103-107