股票资产组合VaR研究--基于混合D藤Copula模型

摘要：

本文在对上证市场五种股票资产组合的风险分析中以VaR作为风险度量指标，采用基于Pair Copula高维建模理论的混合D藤Copula模型，建立了反应多个资产组合相关结构的联合分布模型。该模型对传统D藤Copula建模方法作了进一步的改进，通过一定的选择标准，确定了D藤中每个Pair Copula函数的最优函数族，这样使得所建立的模型不仅考虑到了资产维数的影响，而且还能捕捉到组合内部因子间相关结构的差异性，从而改进后的模型能更好地描述资产组合的相关结构，并且能更精确地反映资产组合收益的实际分布。最后，以混合D藤Copula模型为基础，利用Monte Carlo方法计算了上证市场五种股票资产组合的VaR，并通过实证研究进一步证明了该模型的有效性。

关键词：Pair Copula、混合D藤、蒙特卡洛、VaR、资产组合、股票资产

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71071111。

在线出版日期：2013-12-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：82-86