玉米期货价格的波动分析

摘要：

本文基于玉米期货价格数据，运用ARCH类模型和马尔科夫机制转换模型分析玉米期货价格的波动规律和特征。研究表明，玉米期货价格存在一阶ARCH效应和“杠杆效应”，玉米期货价格收益率具有显著的波动集簇性；TARCH和EGARCH模型估计结果，玉米市场中价格上涨信息引发的波动比价格下跌信息引发的波动要大，玉米价格波动具有显著的非对称性。我国玉米期货价格确实存在马尔科夫机制转换；在样本研究期间，我国玉米期货价格存在比较明显的三个上涨和下跌阶段，在波动中保持上涨趋势。

关键词：玉米期货、期货价格、ARCH模型、期货市场

分类号：F724.5(中国国内贸易经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71173110；教育部人文社科青年基金项目13YJC790079。

在线出版日期：2013-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：69-73