沪铜期货收益波动性的分阶段实证研究

摘要：

为了更好地理解我国期货市场的波动性特征,本文以上海期货交易所铜期货1997年-2005年收益序列为研究对象,并以2003年为铜期货市场发展的临界点,采用条件波动模型对2003年以前和2003年以后的铜期货收益波动性分阶段进行了实证研究,结果表明:两个阶段铜期货收益与其风险均显著相关,且第二阶段铜期货收益更多地来自于对风险的补偿;两个阶段铜期货收益波动性均存在显著的杠杆效应,且两个阶段波动性的杠杆效应相反,本文分析了其原因所在.

关键词：铜期货收益、波动性、GARCH类模型、杠杆效应

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2006-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：42-45