跨国并购、人民币汇率波动与企业经营风险

摘要：

本文基于新冠疫情爆发后跨国并购规模不断扩大的背景下,利用全球并购数据以及国泰安数据库中的上市公司财务数据,将每家企业的跨国并购事件作为准自然实验,采用多期双重差分模型研究企业跨国并购对经营风险的影响,研究发现:跨国并购显著降低了企业经营风险,为了解决偏误性问题,本文还对其进行了双重差分倾向得分匹配检验.进一步影响机制表明,跨国并购通过"人力资本效应"提高了企业管理效率以及通过"技术进步效应"解决了企业在核心技术方面"卡脖子"的问题,进而降低经营风险.从异质性上看,跨国并购对降低技术密集型企业和大规模企业的经营风险效果更强.同时,本文还发现人民币汇率大幅度波动会加大跨国企业经营风险.因此,研究跨国并购对企业经营风险的影响,对企业长期高质量发展与提高国际竞争力具有现实意义.

关键词：跨国并购、企业经营风险、人民币汇率波动、多期双重差分模型

所属期刊栏目：42

分类号：F125(中国经济)

资助基金：新《外商投资法》下北京CBD扩大开放路径与营商环境优化研究北京市社科基金项目;首都经济贸易大学北京市属高校基本科研业务费专项

在线出版日期：2023-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：147-159