国有控股对中国企业对外跨国并购影响的实证分析

摘要：

以中国上市公司发起的448起对外跨国并购事件为样本，利用事件研究法研究了国有控股对中国企业对外跨国并购的影响。结果显示：并购方公司在发布并购公告后获得了显著为正的累计超额收益率；国有控股程度越高，公告发布产生的累计超额收益率越大；当并购方公司的治理水平较差、C EO权力较大时，国有控股程度与累计超额收益率显著正相关；在并购方公司为国有企业的样本中，当企业为普通国企、CEO的政治晋升激励较弱时，国有控股程度与并购带来的累计超额收益率显著正相关。

关键词：跨国并购、国有控股、公司治理

分类号：F279.21(企业经济)

在线出版日期：2015-11-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：105-116