中国股市溢出效应

摘要：

研究了中国A股市场、B股市场和H股市场的市场分隔和信息溢出效应.递归协整分析结果表明:3个股票市场中的任何一个都不与其他市场存在长期关系,且市场分隔并没有因政策变化而消失.溢出指数分析结果表明:在平均水平下,H股市场向A股市场和B股市场有净溢出,B股市场向A股市场有净溢出,这支持了境外投资者拥有更多信息的假说;动态分析结果表明,在经济平稳时期,A股市场拥有更多信息,金融危机期间出现B股市场和H股市场向A股市场的金融传染现象.

关键词：股票市场、市场分隔、信息溢出

所属期刊栏目：34

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2015-04-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：84-92