标准仓单质押组合的价格风险——基于中国农产品期货规范市场的实证研究

摘要：

利用基于Copula函数的AR(p) GARCH(p,q)模型计算的VaR能够对农产品标准仓单的价格风险进行准确度量.对大连商品交易所的典型期货交易品种——黄大豆一号、豆油、豆粕的期货合约日结算价进行了实证研究.研究结果显示:从对价格风险预测的盯市频率来看,时变VaR优于静态VaR,因此重视农产品价格风险的频次预测应替代传统风险判断的单次监测;从对风险因子间相依性结构的刻画来看,基于t Copula函数计算的VaR优于基于正态Copula函数计算的VaR,因此质押物价格波动间的相关系数是度量组合风险时必须考虑的重要变量.

关键词：农产品价格、农产品期货、标准仓单、质押组合

所属期刊栏目：33

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重大项目“我国东部发达地区率先基本实现现代化的理论和实践研究”11&ZD001;教育部人文社会科学研究规划基金项目“IPCC气候框架下中国林产品国际贸易的碳流动问题研究”13YJAZH114

在线出版日期：2014-12-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：98-105