创业板上市公司上市前后的成长性差异及其影响因素

摘要：

选取117家在2010年创业板上市的公司作为样本,对中国创业板上市公司在上市前后的成长性进行对比,以验证中国创业板上市公司的成长性是否存在IPO效应.研究发现:中国创业板上市公司的成长性在IPO前后存在显著差异,除了偿债能力有所提升外,盈利能力、运营能力和发展能力等多项财务指标在上市后都出现了严重下滑,即存在明显的IPO效应.进一步使用多元回归分析法研究了盈余管理水平、股权集中度和新股发行资金超募规模对创业板上市公司成长性的IPO效应的影响.实证结果显示:上市公司的成长持续性与IPO前的盈余管理水平和新股发行资金超募规模负相关,而公司股权集中度对创业板上市公司的成长持续性无显著影响.最后从上市公司经营者和证券市场管理者两个角度对创业板上市公司的持续性成长提出了相关建议.

关键词：创业板、上市公司、IPO效应、成长性

所属期刊栏目：33

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“学者的创业角色与大学衍生企业绩效——基于中国大学创业的实证研究”70972093;陕西省社会科学基金项目“陕西高新技术产业自主创新模式研究”10E169;宝鸡文理学院校级重点科研项目“产业集群内创业行为的要素供给与形成机理研究”ZK14006

在线出版日期：2014-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：60-65