期权工具存在下的最优混合采购策略研究

摘要：

原材料价格与需求不确定下，研究制造商混合期权合约、长期合约、现货采购的最优采购策略。利用期望效用模型建立了一个风险规避制造商的决策模型，并得到效用函数为二次效用函数下制造商的最优采购策略。研究结果表明，制造商最优采购量与风险规避度的关系取决于原材料期望价格与长期合约价格以及期权价格间的相对大小关系；当价格漂移率增加时，长期合约预定数量增加，期权购买量减小；当价格波动率或长期合约价格增加时，长期合约预定数量减少，期权购买量增加；采用混合采购策略可提高制造商的期望效用水平。

关键词：期权合约、采购风险、混合策略、风险规避

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金No.71372043；浙江省哲社重点研究基地临港现代服务业与创意文化研究中心项目No.13JDLG01Z；浙江省科技厅重大专项。

在线出版日期：2015-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：231-235