公司资本结构的地区同伴效应

摘要：

以2004-2021年A股上市公司为研究样本,实证检验资本结构地区同伴效应的存在性、产生机制、异质性和经济后果.研究发现,公司资本结构决策存在显著的地区同伴效应.信息学习机制是产生资本结构地区同伴效应的重要原因,即当同伴公司分析师关注度和宏观经济不确定性更高时,公司会倾向于学习地区同伴公司的资本结构.异质性检验表明,当地区同伴数量越多、地区环境不确定性越高时,资本结构的地区同伴效应越大.经济后果检验发现,资本结构地区同伴效应提高了公司绩效,降低了经营风险.

关键词：资本结构、地区同伴效应、信息学习、经济后果

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金20BJL016

在线出版日期：2023-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：41-54