涨跌停幅度调整降低了股价波动性吗? ——来自2020年创业板市场涨跌幅调整的准实验

摘要：

涨跌停幅度调整是我国股票市场放开涨跌停限制的必然过程.基于2020年创业板市场调整涨跌幅这一准自然实验,利用双重差分模型评估涨跌停调整对股价整体波动、极端波动和崩盘风险的影响,并进行调节效应检验.研究结果表明,调整涨跌停幅度降低了股价的整体波动与极端波动,但其对股票崩盘风险的影响并不显著.调节效应检验结果表明,股票流动性在涨跌停调整降低股价整体波动中起正向调节作用,而投机欲望则在涨跌停调整降低股价极端波动中起负向调节作用.

关键词：涨跌幅调整、整体波动性、极端波动性、崩盘风险、双重差分

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;江苏省基础研究计划;江苏省社会科学基金青年项目

在线出版日期：2022-07-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：79-88