基金网络中机构投资者抱团对股票市场的影响研究

摘要：

基于Louvain算法从机构投资者网络中提取机构投资者团体,建立以重仓股票为链接的基金网络模型,生成基金团体持股变量,研究机构投资者抱团对股票市场的影响.研究发现:机构投资者抱团行为加剧了公司股价的波动,机构投资者抱团持股比例越大,加剧作用越显著.同时,机构投资者抱团降低了股票的流动性,基金网络交流越密切,抱团持股比例越大,股票流动性成本越高,流动性越差.进一步研究发现,相比牛市,基金在熊市的抱团行为对股价波动的放大效应更明显;在流动性层面,相比牛市,熊市时的机构投资者抱团行为对股票流动性的削弱作用更为显著.

关键词：机构投资者抱团;基金团体;股价波动性;股票流动性

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：江苏省研究生科研与实践创新计划项目"机构投资者抱团对股票市场的影响——基于基金团体网络的分析"SJCX21_1359

在线出版日期：2021-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：82-90