分析师缓解了融资约束吗? ——基于数字金融的调节效应

摘要：

基于2011—2020年深沪两市A股上市公司数据,利用北京大学数字普惠金融市级层面数据与微观企业数据相匹配,探讨分析师、数字金融与融资约束的关系.研究发现:分析师和数字金融都显著缓解融资约束,且数字金融为分析师提供信息补充,有效加强分析师对融资约束的缓解效应.进一步地,通过企业生命周期异质性分析发现,相比成长期企业,数字金融对分析师的调节效应在成熟期及衰退期企业更明显.因此,通过规范我国分析师行业发展,提高金融市场化程度,加强分析师与数字金融对企业融资约束的缓解作用,从而促进经济发展.

关键词：融资约束;证券分析师;数字金融;企业生命周期

分类号：F275(企业经济)

在线出版日期：2021-10-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：79-88