基于石油产业链的我国原油期货市场动态相关性研究

摘要：

国际原油价格剧烈波动,将给石油产业链相关企业带来较大的风险.我国原油期货上市为企业提供了套期保值与风险对冲的工具,对于增强金融服务实体经济能力有着重要意义.本文从石油产业链角度,运用时变相关Copula函数来拟合我国原油期货、沥青期货以及聚丙烯期货收益率之间的动态相关性.实证结果表明:我国原油期货与国内化工类期货价格联动加强,与沥青期货下尾相关性表现最显著;相较国际原油期货,我国原油期货对化工类企业进行套期保值与对冲风险更具有优势,但其在石油产业链相关期货价格传导系统中的核心地位尚未确定,影响力还需进一步提升.

关键词：石油产业链、原油期货、动态相关性、时变Copula函数

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：2019年度全国统计科学研究项目"全球价值链视角下贸易摩擦对行业影响的理论模型与定量测算研究"2019LY64

在线出版日期：2020-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：28-34