我国股债汇风险点的长记忆性及关联性研究

摘要：

本文以2010年6月21日～2019年4月30日期间的上证综合指数、上证国债指数以及人民币兑美元汇率的收益率为样本,基于ARFIMA-HYGARCH模型分别对我国股债汇风险点的长记忆特征进行刻画,并在此基础上构建三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型,旨在探究各自间的关联性问题.结论如下:股市收益的长记忆性不显著,而波动存在显著的长记忆特征;债市和汇市的收益与波动存在显著的双长记忆特征;三大风险点间的关联程度均较低,但具有很强的波动时变性,其中股市与债市、债市与汇市表现为正相关关系,股市与汇市表现为负相关关系.基于以上结论,本文为如何有效防范金融风险提出了相应的建议.

关键词：股债汇风险点、长记忆性、动态关联性

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：江苏高校哲学社会科学研究一般项目"贸易摩擦下中美股市波动的不对称性、记忆性及关联性问题研究"2019SJA0258;江苏省自然科学基金项目"企业环境行为的演化博弈模型"BK20190791

在线出版日期：2019-11-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：12-18