经营模式、资本市场估值与市值管理 ——基于上市银行数据的实证分析

摘要：

本文利用我国上市银行2006～2017年的季度数据进行实证分析,发现:上市银行所选择的经营模式对其资本市场估值具有显著影响.从风险承担角度出发,将经营模式划分为"轻资产"和"重资产",发现"轻资产"银行的估值显著高于"重资产"银行.从收入结构角度出发,将经营模式划分为"息差型"和"综合型",发现"息差型"银行的估值显著高于"综合型"银行.从杠杆水平角度出发,将经营模式划分为"高杠杆"和"低杠杆",发现"低杠杆"银行的估值显著高于"高杠杆"银行.该结论表明上市银行可以将经营模式选择纳入其市值管理框架,据此提出相应的政策建议.

关键词：上市银行、市值管理、经营模式、资本市场估值

分类号：F832.1(金融、银行)

资助基金：国家社科基金重点项目"基于大数据的金融风险度量理论与应用研究"14AZD089

在线出版日期：2019-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：16-21