利率市场化背景下我国货币供给与利率的关系研究

摘要：

货币供应量与利率作为货币政策的两大中介指标,两者之间一般呈现负相关关系.利率市场化前我国利率与货币供应量的关系指向不够明确,利率市场化后两者之间的关系是否恢复正常?本文以利率市场化为背景,从非线性的新视角出发,选取2015～2018年Shibor市场的月度数据对两者之间的非线性关系进行检验,并构建TVECM模型进行估计和脉冲响应分析.结果显示,货币供应量与利率之间存在稳定的长期均衡关系,并且其与短期Shibor之间存在非线性调节效应.最后,本文提出了改善我国货币政策调控的政策建议.

关键词：货币供给、Shibor指标、TVECM模型、非线性调节

分类号：F822.1(货币)

资助基金：国家社会科学基金项目"央行沟通与实际干预工具的组合匹配及其转换时机"13BJY173

在线出版日期：2019-01-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：62-65