中国经济政策不确定性对公司债波动的影响研究

摘要：

为探究中国经济政策不确定性对公司债市场波动的影响,本文使用中国经济政策不确定性指数衡量中国经济政策的不确定性、上证公司债指数衡量公司债市场,通过构建单因子GARCH-MIDAS模型,研究公司债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水平值和波动率对公司债市场的波动影响.实证结果表明:混频波动模型可以有效识别公司债市场波动的长期成分;公司债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水平值和波动率是公司债波动的重要驱动因子.

关键词：政策不确定性、公司债、不确定性指数、GARCH-MIDAS、混频波动模型

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学地区基金项目"违约传染视角下的定价研究"71461005;广西研究生教育创新计划资助项目"大数据背景下的中国债券市场波动效应研究及其影响机制"YCSW2017143

在线出版日期：2018-03-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：28-33