人民币汇率、利率对股市的冲击 ——基于时变参数向量自回归模型的实证

摘要：

本文基于中国2005年汇改以来月度数据,采用带有随机波动的时变参数向量自回归(TVP-VAR-SV)模型,考察了人民币汇率、利率冲击对股价的影响.结果表明:人民币汇率、利率冲击对股价的影响并不是单一的,都是随时间变化而变化的,呈现出时变且复杂的特征.央行需要重新认知紧缩货币政策能在一定程度上缓和资产泡沫的传统观念.今后在加强金融监管的同时,需要完善金融子市场之间的传导渠道,以保障金融市场化顺利推进.

关键词：汇率、利率、股票价格、TVP-VAR-SV模型

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金15BGL200

在线出版日期：2017-05-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：69-72,57