基础货币投放渠道变化及货币政策应对

摘要：

2012年以来，随着国际收支以及人民币汇率变化，外汇占款呈现趋势性下降，再贷款逐渐取代外汇占款成为基础货币供给的主渠道。本文从央行、商业银行以及企业资产负债变的角度，分析基础货币投放渠道变化对金融市场、资金价格以及商业银行的影响。分析结果显示，我国基础货币投放主渠道从外汇占款向再贷款转变过程中，货币政策会自动产生“紧缩效应”——商业银行存贷比下降、社会融资成本上升、资金价格波动加剧。为了满足经济发展所需货币，货币当局需要进一步完善基础货币投放渠道，并更加注重逆周期调节。

关键词：基础货币、外汇占款、再贷款

分类号：F820.1(货币)

在线出版日期：2016-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：27-30