中国房地产价格指数期货的设计与定价研究

摘要：

本文以中国房地产指数系统(CREIS)中的新房价格指数作为标的,以"推出中国首支迷你型指数期货"为设计思想,设计出中房指数期货合约,并运用Fabozzi(2012)提出的房地产价格指数期货定价模型对设计的期货合约进行定价,进一步给出了定价模型参数的极大似然(ML)估计方法.采用北京、上海、广州、深圳的房地产价格指数数据进行实证研究,结果表明:四个城市中,深圳的房地产价格波动最大,其次依次为北京、广州和上海;上海房地产市场对市场造成的价格冲击恢复能力最强,其次依次为深圳、北京和广州.最后,将估计的模型参数代入期货定价方程,得到了中房指数期货的理论价格.

关键词：房地产价格指数期货、期货合约设计、期货定价、极大似然估计

分类号：F293.3(城市与市政经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71501001;教育部人文社会科学基金项目14YJC790133;安徽省自然科学基金项目1408085QG139;安徽省高等学校省级优秀青年人才基金重点项目2013SQRW025ZD;国家级大学生创新创业训练计划项目201510378058;安徽财经大学金融学院大学生科研创新基金项目JRXY2015010

在线出版日期：2016-02-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：62-68