10.3969/j.issn.1006-169X.2014.05.016
基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略
通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRS-GARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略.通过实证发现,基金收益率具有明显的波动持续性,在利好或利空消息状态下持续时间较长;MRS-GARCH状态变量对基金收益率波动有较大影响,利空消息对基金收益率的影响大于利好消息对基金收益率的影响,即非对称信息效应明显;当有信息冲击的时候,大部分基金经理一般会采取动量投资策略.
马尔可夫转换GARCH (MRS-GARCH)、封闭式基金、动量投资策略、反转投资策略
F830.9(金融、银行)
辽宁省教育厅经济社会发展项目2012lslktjjx-13
2014-08-12(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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