中国增持美债背后的财富分配失衡
根据美国财政部国际资本流动(TIC)报告,截至2012年12月底,外国主要债权人持有的美国国债总额为5.56万亿美元,高于前一个月修正后的5.54万亿美元,为连续第12个月上升.其中,中国更是继续增持美国国债197亿美元,达到1.2万亿美元,保持美国第一大债权国地位.@@全球资本为何如此青睐美债有着复杂的原因.从市场深度和流动性来看,美国国债二级市场存量达到6万亿美元以上,可以满足全球源源不断的资金投资需求.美国似乎从来不担心美债被抛售,是因为美债已经把债务人和债权人牢牢绑在了一起.@@那么,到底谁是美国国债的主要资产购买者,并为其提供廉价融资呢?近十年来,美国政府债务总规模由5.3万亿增长至16.4万亿美元,增长了3.1倍.而这其中不能不说得益于中国资产购买的推动.在外储资产的配置上,中国一直有增持美债的偏好.十年以来,可算得上是美债与中国外储齐飞:一方面,十年间美国政府每年的借款包括债务再融资规模平均超过4万亿美元;而另一面,中国外储也出现了爆发式增长,尤其是”十一五”期间,中国外汇储备大幅增加,年均增长28.3％.与此同时,由出口贸易盈余转变来的官方外汇储备,通过购买美国国债回流美国本土市场,因此,伴随着中国储备资产的增长,中国持有美国债券规模经历了几何级增长,中国持有美国国债规模由2000年初的714亿美元上升至2012年底1.2万亿美元左右,占外国投资者持有总量的比例也由2000年3月的8％升至目前的25.7％,持有美债规模占外储资产比重达到36％以上.
中国、财富、美国、美元、国债二级市场、增长、储备资产、外汇储备、政府债务、债权人、国际资本流动、外国投资者、投资需求、市场深度、融资规模、全球资本、贸易盈余、量的比例、国债规模、本土市场
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2013-05-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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