政策连续性与商业银行系统性风险

摘要：

本文基于2007年第一季度至2019年第四季度中国A股32家上市银行非平衡面板数据,从"冲击"和"传染"两个维度考察了政策连续性对银行系统性风险的影响.实证结果表明,政策连续性程度的提高通过降低银行个体风险和减弱银行个体与系统的关联性进而显著降低了银行系统性风险.进一步分析发现,政策连续性降低了银行被动风险承担水平而非主动风险承担意愿,减弱了银行间接关联程度而非直接关联程度.异质性分析表明,经济下行和货币宽松时期,政策连续性对系统性风险的降低效应更大,并且本身破产风险越高、信息透明度越低的银行,其系统性风险受政策连续性的影响越大.区分不同类型的政策发现,货币政策、财政政策、汇率与资本项目政策的连续性上升均能显著降低银行系统性风险,其中货币政策连续性对银行系统性风险的影响力度最大.

关键词：政策连续性、商业银行、系统性风险

分类号：F832.2;TP311.52;F273.1

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;北京市社会科学基金项目;北京市社会科学基金项目;首都经济贸易大学北京市属高校基本科研业务费专项

在线出版日期：2022-07-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：95-113