国际原油市场极端风险的测度模型及后验分析

摘要：

采用可以捕捉收益分布尾部极端风险的ES(Excepted Shortfall)指标,同时基于时变高阶矩波动模型和常规GARCH族模型建立风险测度模型,并在多、空头寸共20个分位数水平下,综合对比了不同模型在国际原油市场风险测度中表现出的精确性差异.研究结果表明:时变高阶矩波动模型可以刻画原油市场收益分布中的时变偏度和时变峰度特征,更好地测度原油市场的极端风险,同时GARCHSK-M模型表现出了相对最高的风险测度精确性,可以作为测度原油市场极端风险相对合理的模型选择.

关键词：极端风险、预期损失、时变高阶矩波动模型、原油市场

分类号：F830.9;F275.5;F069.9

资助基金：中央高校基本科研业务费专项西南财经大学项目;教育部人文社会科学研究项目;国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2018-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：192-206