中国系统性金融风险的度量——基于实体经济的视角

摘要：

本文综合考虑机构个体风险、联动和传染效应、波动和不稳定性以及流动性与信用等风险因素,采用主成分分析分位数回归法(PCCQR)构造出可以全面反映实体经济运行情况的系统性金融风险指数,并对系统性风险影响实体经济的传导途径进行了探究.实证结果表明,该指数能较为准确、有效地预测未来宏观经济冲击的分布情形.系统性金融风险主要通过信贷这一渠道传导至实体部门,进而对宏观经济产生负面影响.依据本文构建的指数,当前中国的系统性金融风险处于中高位,防范和化解系统性风险,保持信贷的稳健,是当前中国宏观经济调控的重要任务.

关键词：系统性风险、主成分分析分位数回归法、实体经济

分类号：F832.51;F224;F069.9

资助基金：教育部人文社会科学研究项目;马克思主义理论研究;建设工程重大项目;中央高校基本科研业务费专项中国人民大学科学研究项目

在线出版日期：2018-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：53-70