国际大宗商品市场金融化与中国宏观经济波动

摘要：

本文基于结构向量自回归(SVAR)模型,实证分析了1998年至2015年间国际大宗商品市场金融化对我国宏观经济波动的影响.研究发现,国际大宗商品价格冲击对我国宏观经济波动具有不容忽视的影响力,其驱动作用虽弱于投资专有技术冲击和中性技术冲击,但却明显强于货币政策冲击和财政政策冲击.在国际金融危机前,国际大宗商品市场金融化对我国宏观经济波动主要产生平抑效应;危机后,金融化对我国宏观经济波动的影响主要表现为放大效应,进一步研究表明美国量化宽松政策是导致金融化产生放大效应的主要因素.

关键词：大宗商品市场金融化、宏观经济波动、国际大宗商品价格冲击、SVAR

分类号：F83;F82

资助基金：本文感谢中央高校基本科研业务费专项资金JBK1509165;中央高校基本科研业务费博士研究生科研项目JBK1607068

在线出版日期：2017-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：35-51