基于互联网金融的网贷利率特征研究

摘要：

P2P网贷利率是研究中国互联网金融特征的重要切入点.本文在探究中国P2P网贷利率典型化事实和分析P2P网贷利率与传统金融市场利率之间波动溢出机理的基础上,通过运用单元和多元GARCH类模型对P2P网贷利率的典型特征以及与传统金融市场利率的互动关系进行研究.研究结果表明:第一,网贷利率波动具有集聚性、风险累积效应,同时不具备杠杆效应,对利好、利空信息反应大体一致,这意味着网贷市场风险性强而市场参与者风险意识不强.第二,验证了Shibor的基准利率地位,其对网贷利率、中债国债利率都有波动溢出效应,中债国债利率对网贷利率没有波动溢出效应.第三,网贷利率尚处于发展初期,对其他利率的影响作用有限,对Shibor和中债国债利率都没有波动溢出效应.最后根据实证研究结果提出系列针对性建议.

关键词：互联网金融、P2P网贷利率、基准利率、多元GARCH模型

在线出版日期：2016-12-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：95-110