反腐败、企业绩效及其渠道效应——基于中共十八大的反腐建设的研究

摘要：

本文借助十八大掀起的一系列反腐行动作为外生冲击,通过观测上市公司商旅招待费在反腐败前后的变化水平,在控制相关因素后能在一定效用范围内识别出企业的腐 败水平.为了有效缓解内生性问题,本文采用了市场反应模型和DID模型系统地检验了腐败对于微观经济的影响.研究发现:(1)十八大的召开给腐败严重的企业带来了更积极的市场反应;(2)反腐败能提高企业绩效,并且这种效应在政府干预严重的区域更显著;(3)渠道效应研究表明,反腐败通过加快资产周转率,缩短经营周期,优化投资效率,提高生产效率这些中介渠道,最终作用于企业的绩效表现.本文为反腐败的实施成效提供了微观角度的实证证据,并系统性地验证了腐败对经济造成的负面影响.

关键词：反腐败、市场反应、企业绩效、渠道效应

分类号：K27;F276.6;D26

资助基金：国家自然科学基金;会计名家培养工程

在线出版日期：2016-11-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：161-176