中国商品期货金融化了吗?——来自国际股票市场的证据

摘要：

本文通过研究中国商品期货市场在2006-2015年与国际代表性股票市场的双向信息溢出效应及其时变特征来探讨中国商品期货市场的金融化问题.结果发现中国商品期货市场与国际代表性股票市场间存在着显著的信息溢出效应,且在2008年次贷危机和2010年欧债危机期间,程度更加明显;在溢出方向上,国际股票市场对中国商品期货市场为显著净溢出.据此本文认为中国商品期货市场存在金融化现象,但是相较于国际商品期货市场,中国市场金融化程度要低.

关键词：中国商品期货、商品金融化、信息溢出、国际股票市场

分类号：F830.9;F206;B516.59

资助基金：国家自然科学基金;中央财经大学121人才工程青年博士发展基金;中央财经大学金融学院卓越学术人才培养项目

在线出版日期：2016-07-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：189-206